La irrelevancia de la aversión a la incertidumbre en contextos de toma de decisiones

Abstract

En este artículo investigamos la relevancia de la aversión a la incertidumbre en la predicción de la toma de decisiones de un agente. Seguimos la formulación de La Mura (2009) y presentamos su extensión del marco propuesto por Anscombe and Aumann (1963). Derivamos propiedades fundamentales de esta representación e introducimos un concepto novedoso no abordado por la literatura, el entorno en que el agente opera, que se define como un subespacio vectorial de resultados de loterías que no afectan directamente la utilidad del agente, pero que pueden influir en ella mediante su correlación con otras loterías. Deducimos que, cuando se considera el entorno, la aversión a la incertidumbre no influye en la toma de decisiones y el agente se comporta como si no distinguiera entre riesgo y incertidumbre. Este resultado surge porque el agente se comporta como si dispusiera de menos información de la que efectivamente posee.