Precisión Predictiva en Funciones de Impulso Respuesta: LP vs. VAR

Abstract

En el presente trabajo examinamos la precisión en muestras chica para las funciones de impulso respuesta usando Local Projections (LP) y modelos de Vectores Autorregresivos (VAR). Considerando que las funciones de impulso respuesta son diferencias entre predicciones puntuales, proponemos evaluar el rendimiento relativo de los estimadores utilizando pruebas de igualdad de precisión predictiva (Diebold and Mariano (1995), Harvey et al. (1997)). En nuestros experimentos Monte Carlo, los estimadores basados en LP y en VAR resultan ser igualmente precisos en muestras grandes bajo una función de riesgo de error cuadrático medio. Los estimadores basados en VAR tienden a tener ventaja en muestras pequeñas y moderadas, especialmente en horizontes largos donde los LP presentan sesgo significativo.