Los determinantes del tipo de cambio real en el largo plazo

Abstract

Partiendo de un modelo simple de economía internacional, que plantea una relación entre el crecimiento de la productividad relativa entre dos países y el tipo de cambio real bilateral, este trabajo intenta explorar los movimientos de baja frecuencia de esta última variable. Capturar correctamente los movimientos de largo plazo de dicha variable es muy importante a la hora de realizar análisis de los movimientos de corto plazo y de identificar sus determinantes. Dada la dificultad metodológica y la disponibilidad de datos de la productividad por sector, a lo largo de este trabajo se van a plantear distintas formas de aproximar el crecimiento de la productividad. A partir de distintos tests de cointegración vamos a evaluar esta relación en el largo plazo. También, vamos a evaluar el comportamiento de la tendencia del tipo de cambio real en distintas variantes de modelos de economía abierta