¿Existe evidencia de un ciclo económico común en la integración económica centroamericana?: una estimación del ciclo común mediante un modelo dinámico factorial y su caracterización mediante cambios de régimen de Markov

Abstract

Esta investigación estudia la existencia de un ciclo económico común para las economías centroamericanas y realizar una caracterización durante el proceso de la Integración Económica Centroamericana. En este sentido, dado que el ciclo económico común es una variable no observable se procede a utilizar un modelo dinámico factorial (Stock y Watson 1991, Diebold y Rudebusch 1996) que permite estudiar si el crecimiento económico de cada país de la región centroamericana posee un patrón común. Seguidamente, se muestra una forma de caracterizar el ciclo común mediante sus fases (regímenes), con el objetivo de evitar descripciones subjetivas del crecimiento económico, mediante una clasificación del crecimiento según su magnitud, estimando las variables no observables de cambios de regímenes de Markov (Markov Switching Model, MSM por sus siglas en inglés). De este estudio pudimos concluir que, existe un ciclo económico común en Centroamérica, dando evidencia que una porción del crecimiento de largo plazo de cada país esta explicado por el crecimiento conjunto de Centroamérica; y otra porción se determina por factores estrictamente domésticos e independientes de cada país. Finalmente, se caracterizan las fases del ciclo económico común en tres cambios de regímenes: un crecimiento bajo y lento, un crecimiento moderado, y un comportamiento recesivo, verificando la existencia de tres recesiones generalizadas en la región.