El Capital Intelectual: Impacto en el Valor de la Empresa

Abstract

El Capital Intelectual es un elemento fundamental en la generación de ganancias de una empresa. Dos principales fuerzas han tenido una significativa influencia en la fuerza de trabajo desde fines de la década ´80 el siglo pasado hasta el presente: la globalización y el incremento de los cambios tecnológicos. En este ambiente, los activos intangibles en general y el capital intelectual en particular son fundamentales para el éxito de una empresa. En la nueva economía, el capital intelectual provee una ventaja competitiva sustentable. Poder valorar este capital intelectual es fundamental para tener una imagen completa de una empresa y el potencial que ésta puede desplegar. Diferencias sustanciales entre el valor de libros y el valor de mercado de las empresas indican la presencia de activos no reconocidos por los sistemas tradicionales de contabilidad. El capital intelectual justifica sino en completo una porción significativa de esta discrepancia. En esta investigación se propuso aplicar los métodos de valuación del Capital Intelectual que conforman la categoría Métodos de Capitalización de Mercado (MCM); dado que son los métodos que nos permiten determinar un valor para el capital intelectual que puede ser comparable entre empresas e industrias; para ello se consideró la información del año 2016 proveniente de un grupo de empresas públicas que forman parte de la actividad económica en los Estados Unidos de Norteamérica. Los principales resultados hallados fueron que aunque el valor de libros de los Activos Intangibles no es significativo, el mercado le asigna a estos activos un valor significativo en la valuación de mercado de la empresa. Esta relevancia varía dependiendo de la industria en consideración.