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dc.contributor.advisorUniversidad Torcuato Di Tella
dc.contributor.authorGiménez, Lucas Ezequiel
dc.date.accessioned2017-12-15T16:52:58Z
dc.date.available2017-12-15T16:52:58Z
dc.date.issued2017
dc.identifier.urihttps://repositorio.utdt.edu/handle/20.500.13098/6636
dc.description.abstractEste trabajo estudia el pricing de opciones de compra sobre el SPX INDEX (Índice Standard & Poor's 500, también conocido como S&P 500) bajo el modelo teórico de volatilidad estocástica propuesto por Steven Heston en 1993. El modelo se calibra utilizando cross-sectional data, minimizando diferencias cuadráticas. El comportamiento del modelo se evalúa cuantificando la diferencia entre los precios del mercado, los precios teóricos arrojados por el modelo de Heston y los precios teóricos que arroja el modelo de Black-Scholes tomando como volatilidad la observada para opciones At The Money. Adicionalmente se evalúa la estabilidad de los parámetros obtenidos a lo largo de los 6 años (2011 a 2016) que componen la muestra, y se realizan simulaciones de montecarlo con los parámetros obtenidos, a efectos de comparar rendimientos teóricos con rendimientos históricos. Se observa que el modelo de Heston solo supera al modelo de Black-Scholes priceando opciones de larga duración. Para el resto de las opciones, se concluye que el modelo de Black-Scholes no solo obtiene menos errores, sino que es más fácil y rápido de implementar. Los parámetros obtenidos son consistentes con la teoría del modelo, pero debe destacarse la alta fluctuación de sigma y de kappa a lo largo de la muestra. Las simulaciones de montecarlo arrojaron un histograma consistente con la teoría estudiada, con colas más anchas que la distribución normal, pero con diferencias respecto de lo observado en el mercado.es_AR
dc.description.sponsorshipPor motivos relacionados con los derechos de autor este documento solo puede ser consultado en la Biblioteca Di Tella. Para reservar una cita podés ponerte en contacto con serviciosbiblio@utdt.edu. Si sos el autor de esta tesis y querés autorizar su publicación en este repositorio, podés ponerte en contacto con repositorio@utdt.edu.
dc.format.extent75 p.es_AR
dc.format.mediumapplication/pdfes_AR
dc.languagespaes_AR
dc.publisherUniversidad Torcuato Di Tellaes_AR
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/restrictedAccesses_AR
dc.subjectAnálisis financieroes_AR
dc.subjectAnálisis econométricoes_AR
dc.subjectMercado financieroes_AR
dc.subjectTesis
dc.titleUn test empírico de la efectividad del modelo de Hestones_AR
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/masterThesises_AR
dcterms.description.tableOfContentsABSTRACT -- 1-INTRODUCCIÓN. 1.1. Motivación. 1.2. Estructura del trabajo -- 2-MARCO DEL TRABAJO. 2.1. Definiendo opciones financieras. 2.2. Introducción la valuación de opciones. 2.3. La fórmula de Black-Sholes. 2.4. El modelo de Heston -- 3-METODOLOGÍA. 3.1. Aspectos ténicos. 3.2. Cálculo de la volatilidad empírica. 3.3. Estimación de parámetros de Heston. 3.4. Simulación con parámetros obtenidos -- 4-RESULTADOS. 4.1. Parámetros optimizados. 4.2. Resultados de pricing. 4.3. Análisis de resultados. 4.4. Resultados de simulaciones -- 5- CONLUSIÓN -- 6-BIBLIOGRAFÍAes_AR
thesis.degree.nameMaestría en Finanzases_AR
thesis.degree.level1es_AR
thesis.degree.grantorUniversidad Torcuato Di Tella. Escuela de Negocioses_AR
dc.subject.keywordSPX INDEX (Índice Standard & Poor's 500) (S&P 500)es_AR
dc.subject.keywordModelo Black-Sholeses_AR
dc.subject.keywordModelo Hestones_AR
dc.type.versioninfo:eu-repo/semantics/acceptedVersiones_AR


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