Estudio empírico sobre los determinantes del mercado de crédito hipotecario en América Latina 2000-2015

Abstract

Este trabajo presenta la evolución del tamaño del crédito hipotecario en América Latina durante el período que abarca los años 2000 a 2015. En una muestra que abarca 18 países de la región, se explora la variación tanto entre países como en cada país, con la intención de identificar algunos de los factores que afectan el desarrollo del mercado de crédito hipotecario. Resultados obtenidos a partir de una serie de regresiones de datos de panel indican que la disparidad en el tamaño de los mercados de crédito hipotecario de los países de América Latina se explican, parcialmente, por diferencias en el nivel de ingresos, la estabilidad macroeconómica, un marco legal favorable, y una mayor cobertura poblacional por parte de los organismos dedicados a la provisión de información de solvencia. Predicciones realizadas a partir de los resultados obtenidos pueden ser de utilidad para el diseño de políticas públicas. Por ejemplo, si Argentina alcanzara en 2017 la meta inflacionaria definida por las autoridades monetarias (de entre 12% y 17% anual), esto estaría asociado con un incremento del crédito hipotecario en términos del PBI superior al 100%.