Burbujas financieras: teoría y evidencia empírica

Abstract

El presente trabajo pretende recopilar parte de la literatura académica enfocada en describir la teoría metodológica sobre la cual se sustenta la detección de burbujas financieras. La influencia que éstas burbujas de tipo especulativas han tenido sobre la realidad económica mundial han despertado un creciente interés en abordar las repercusiones e impactos de la desviación drástica del precio de ciertos activos respecto de su valor fundamental, no obstante, es justamente en la determinación de éste valor intrínseco en donde radica la problemática que impide la detección de una burbuja; en este sentido, por lo tanto, las burbujas se identifican habitualmente de forma retrospectiva. Adicionalmente, mediante la adaptación de los estadígrafos desarrollados por Homm y Breitung (2012) y utilizados en la investigación de Quintana (2014), se presenta un ejemplo concreto de la evidencia empírica sobre la existencia de burbujas en los precios de los activos inmobiliarios en ciertas economías.