Como se construye la curva de costo de transferencia de fondos en los bancos en Argentina
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Universidad Torcuato Di Tella
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Los bancos en Argentina enfrentan una realidad compleja en el ejercicio de su actividad principal que es la
intermediación financiera. En un entorno local caracterizado por una inflación alta a lo largo de los años,
volatilidad en el crecimiento del producto bruto interno, desequilibrios macroeconómicos y riesgo político
e institucional, los bancos deben hacer frente a desafíos particulares que complican la generación de un
mecanismo con mayor grado estandarización para la valuación y previsión de ingresos y costos en relación
con los riesgos incurridos. A diferencia de otros países del mundo, independientemente de su tamaño o nivel
de desarrollo, el sistema bancario argentino enfrenta estas complejidades de manera singular. En este
contexto, resulta crucial para el negocio valorar de manera precisa el precio a pagar por los fondos tomados
y otorgados en préstamo, construyendo para ello la curva de costo de transferencia de fondos o funds
transfer princig curve en inglés.
Esta valuación permite proyectar los ingresos y egresos de fondos por intereses dando lugar a la generación
de márgenes o spreads, considerando al mismo tiempo todos los desafíos anteriormente mencionados que
repercuten en el costo del dinero a lo largo del tiempo, es decir, en la tasa de interés, ya sea activa o pasiva.
Este trabajo se enfoca en analizar y describir la metodología utilizada en sistemas bancarios con mercados
de capitales líquidos y profundos para determinar los precios a pagar por los depósitos tomados y los
préstamos otorgados. Siempre bajo el mismo principio rector que hace a la intermediación bancaria, y que
es precisamente como se menciona en el párrafo precedente, tomar fondos a corto plazo para prestarlos a
largo plazo. Se realizará una comparación entre las prácticas de vanguardia y las implementadas en
Argentina teniendo en cuenta la coyuntura reciente y de actualidad para poder comprender la situación
actual del negocio bancario en el país.
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Keywords
Sistema bancario, Banking system, Actividad bancaria y financiera, Banking and financial activity