Razones estratégicas y financieras detrás de la mayor adquisición en la historia de Microsoft Corporation: Activision Blizzard (2022)

Abstract

Este trabajo explora las potenciales motivaciones estratégicas y financieras de Microsoft detrás de la adquisición de Activision Blizzard, la transacción de mayor magnitud en la historia de la compañía. A través de diversas herramientas de análisis estratégico analizamos las potenciales motivaciones detrás de esta decisión, y mediante un ejercicio de valuación intrínseca y relativa determinamos la racionalidad del precio de compra ofertado. Desde un enfoque estratégico, se revela la alta atractividad de la industria de videojuegos para Microsoft, alineándose con su histórico compromiso desde el lanzamiento de Xbox en 2001. Aspectos como el tamaño significativo y el rápido crecimiento de la industria, así como las tendencias emergentes hacia el entretenimiento interactivo, juegos móviles, realidad virtual y plataformas de metaverso, refuerzan la atractividad de esta. La estrategia de diferenciación de Microsoft Gaming, centrada en el modelo de suscripción multiplataforma Xbox Game Pass, se potencia con la adquisición de Activision Blizzard, consolidando no solo una exitosa biblioteca de videojuegos, sino también capacidades de generación de contenido a través de la absorción de los estudios Activision, Blizzard Entertainment y King, posicionando a Microsoft Gaming para un éxito sostenido en el largo plazo. Desde la perspectiva financiera, las valoraciones intrínsecas ($71,620 millones) y relativas ($65,586 - $78,329 millones) respaldan el precio ofertado ($68,700 millones), brindando a Microsoft margen para crear valor mediante la explotación de sinergias, la expansión a nuevos mercados y el aprovechamiento de talento absorbido. En resumen, la adquisición de Activision Blizzard por parte de Microsoft pareciera fortalecer las ventajas competitivas de Microsoft Gaming, estableciendo así una posición estratégica sólida, distintiva y duradera en la industria de los videojuegos.