¿Fueron las bandas cambiarias una medida efectiva para estabilizar el tipo de cambio en Argentina?

Abstract

La motivación de nuestro trabajo es analizar el aporte de las bandas a la estabilización del tipo de cambio, evaluando la significatividad del mismo en un modelo en que se contemple el rol de las expectativas como también la credibilidad de la intervención. Los datos incorporados al trabajo fueron tomados desde el día en que se implementaron la bandas (1 de Octubre de 2018) hasta que el BCRA decidió que podía intervenir dentro de las bandas si lo considera necesario (26 de Abril de 2019), eliminando de esta manera la zona de no intervención en la que se basa nuestro modelo. Vale destacar que parte de nuestro trabajo consiste en adaptar el modelo de Krugman a la situación de Argentina. A diferencia del modelo inicial, no tenemos bandas cambiarias fijas ya que el BCRA se decidió sobre bandas móviles, las cuales tienen una pendiente positiva. La tasa de crecimiento de las bandas comenzó siendo un 3% mensual sobre los valores iniciales, para luego ser reducida a un 2%. Cuando presentemos nuestra propia adaptación del modelo, introduciremos como referencia el centro de la banda y su tasa de crecimiento promedio con el fin de solucionar el problema presentado.