Valuación de Tenaris S.A.

Abstract

El presente trabajo tiene objetivo la determinación del Market Value de una participación minoritaria de la compañía pública Tenaris, líder en la fabricación de tubos sin costura para la industria de Oil & Gas. A lo largo del mismo, se efectúa en primer lugar una reseña de las principales metodologías para la valoración de empresas, para luego investigar el contexto en el cual opera la compañía a fin de detectar los supuestos clave que deben ser tenidos en cuenta para llevar adelante una valuación. Para esta tarea, nos servimos de los conceptos desarrollados en los International Valuation Standards (IVS), que brindan un marco global y comprensivo para los trabajos de esta índole. Finalmente, se lleva adelante la misma a través de las metodologías que se consideran apropiadas: Income Approach y Market Approach, y se presenta una conclusión de valor.