Narrativas y Sentimiento de Mercado

Abstract

En este paper yo computo el sentimiento de mercado a nivel firma usando los archivos 10K y 10Q que las firmas que cotizan en la bolsa deben enviar todos los trimestres a la Comisión Nacional del Mercado de Valores de los Estados Unidos (U.S. Securities and Exchange Comission, SEC). Estos textos son diferentes a los medios de comunicación social, dado que solo son leídos por personas especializadas, corredores de bolsa o inversores. Es interesante analizar como se comportan las diferentes medidas computadas sobre ellos. El análisis (detallado más adelante) muestra que la medida de sentimiento, al igual que sus componentes de excitación y ansiedad, son más variables en las firmas de mayor tamaño, lo cual parece ser causado porque ellas preparan archivos de mayor longitud y realizan análisis más precisos.