| dc.description.abstract | Cuando a principios del 2020 el COVID paralizó el mundo entero, comenzó una crisis
sanitaria y económica sin precedentes. Más allá de que el impacto fue y sigue siendo global,
la situación previa en que los países entraron a la crisis es un factor importante a la hora de
analizar de qué manera intentan salir de la crisis y cuáles son sus perspectivas a futuro. Este
mismo escenario ocurrió dentro de la región latinoamericana, en donde hay países que
venían con mayor solidez económica que otros.
Una vez entrado en el COVID, la actividad económica de la mayoría de los países se
vio paralizada debido a las fuertes restricciones a la circulación, esto generó consecuencias
en el ingreso de la población y por ende la recaudación del estado también se vio afectado.
Por el lado poblacional, la paralización de la actividad llevó mucha gente al desempleo,
sumado a la parte del mercado informal que dejó de tener trabajo. Esta fuerte baja en el
ingreso disponible de las personas y de las compañías hizo que la recaudación del estado
baje bruscamente. Ante la necesidad de los países de cubrir sus gastos, ofrecer ayuda
económica a los sectores más golpeados a través de transferencias, y líneas de crédito a
compañías con problemas de liquidez/financiamiento, los gobiernos buscaron nuevas
fuentes de ingresos en la emisión de deuda. Debido a esto, los niveles de la deuda crecieron
de manera significativa en todo el mundo, y Latinoamérica no fue la excepción.
La sustentabilidad de la deuda es uno de los muchos factores que se analizan a la
hora de ver la perspectivas a futuro de un país, sin embargo, es importante definir a que
llamamos “sustentabilidad”. Esta misma se puede evaluar desde el lado del ratio deuda/PBI.
Si la recaudación del estado crece a una tasa similar a la del PBI, y el gasto lo suponemos
constante, en la medida que la tasa de PBI sea mayor a la tasa de interés por la deuda
obtenida, el ajuste fiscal que se debe hacer para repagar la deuda, medido como porcentaje
del PBI, va a ser cada vez menor. Si la situación opuesta ocurre, y la tasa de interés es mayor
a la del PBI, entonces el ajuste fiscal debe ser cada vez mayor, poniendo en riesgo la
capacidad de repago.
Dicho esto, en esta tesis se plantea analizar la sustentabilidad de la deuda en algunos
de los países de Latinoamérica. Para analizarlo veremos : el contexto económico y de deuda
previo al covid en el cual se encontraban, la cantidad de deuda emitida durante el covid y su
respectiva tasa, y las proyecciones futuras de crecimiento del PBI y cuentas fiscales. | es_AR |
